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北京日报客户端 | 记者 孙杰

2021年11月15日，北交所正式揭牌开市。开市一年来，北交所打造的契合创新型中小企业的特色制度功能有效发挥，市场服务中小企业创新发展的能力持续提升。数据显示，北交所上市公司公开发行融资平均为2.07亿元。

在遵循证券市场一般规律基础上，各项制度安排充分尊重创新型中小企业发展阶段和成长规律，突出错位、包容、灵活、普惠的市场特色。上市审核精准包容。全面落实注册制要求，建立了协同高效的审核注册机制，发行上市审核预期明、时间短，从受理到注册平均用时145天，最短用时仅72天。

北交所四套并行的上市标准兼顾不同类型、不同特征企业，行业包容性强，上市公司既包括信息技术、医药健康、“双碳”等新兴行业企业，也包括农业等传统行业企业；既包括净利润超10亿元的成熟企业，也包括尚未盈利的企业。在坚守底线前提下，适度包容中小企业发展阶段中关联交易占比高、区域及客户集中、业绩波动等阶段性规律性问题，为中小企业成长壮大留足空间。

北交所上市公司发行融资更加灵活多元，提供普通股、优先股、可转债等多种权益融资工具，实行向不特定合格投资者公开发行、向特定对象定向发行等多元融资方式。上市公司公开发行融资平均2.07亿元，单次融资金额从0.4亿元到17亿元不等，支持企业合理按需融资。上市公司在新三板挂牌期间平均进行2次定向发行融资，融资1亿元左右，上市后9家启动再融资、3家已完成发行，形成按需、小额、多次的接续融资机制。

交易方面，北交所设置股票涨跌幅为30%，合格投资者门槛为50万元证券资产，开市以来日均成交金额超10亿元，日均换手率约1%，呈现出与中小市值股票相匹配的流动性水平。今年9月中旬以来，北交所市场量价韧性回升，单日成交额最高突破20亿元。9月以来上市的16只股票首日平均上涨24.24%、换手率39.23%。

北交所持续推进改革创新，市场功能日趋完善。11月4日，北证50成分指数样本发布，拟于11月21日正式发布实时行情，行情授权与指数基金开发工作正在有序推进。11月11日，融资融券相关规则发布，后续将持续推进技术准备、权限开通、投资者培育等，尽快推进融资融券业务正式上线。据悉，引入做市交易、降低交易成本等改革举措也在稳步推进。

关键词： 上市公司 公开发行 融资融券